（原标题：英特尔，莫得好音讯）

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你可能以为我方了解英特尔濒临的坚苦，但实践情况比念念象中更糟。

这家已经巨大的好意思国革命巨头正在多个对其盈利至关进攻的界限失去市集份额。英特尔的竞争敌手不仅包括AI巨头英伟达，还包括限度较小的竞争敌手，以致像微软这么的昔日坚定盟友。

一个不言而喻的警示信号是：在最近一个季度的贯通中，英特尔的老敌手AMD在数据中心芯片收入方面果然特殊了英特尔。这是一个令东谈主战栗的逆转：2022年，英特尔的数据中心收入是AMD的三倍。

AMD和其他公司正在大举进军英特尔的中枢业务——分娩大众发轫进、最巨大的通用芯片，即中央贬责器（CPU）。更糟的是，越来越多用于数据中心的芯片是图形贬责器（GPU），而英特尔在这些高端芯片市集的份额聊胜于无。GPU用于查验和运行AI。

AMD首席技艺官Mark Papermaster暗意，通过专注于芯片能耗与性能的比率，AMD从劳动器市集的确莫得份额发展到如今的强势地位。跟着数据中心对动力需求的赓续增长，这种对能效的温柔已成为AMD的关键上风。

值得正经的是，英特尔仍然领有约75%的数据中心CPU市集份额。这个数字与其数据中心全体芯片收入份额之间的差距，偶合突显了导致英特尔功绩逆转的中枢问题。

这种情况很可能赶紧恶化。好多投资新建数据中心的公司正在转向与英特尔私有x86架构无关的芯片，而是采取ARM架构以及自研的定制芯片假想。

英特尔发言东谈主暗意，公司正专注于简化和强化居品组合，升迁制造和代工智商，同期优化资本。英特尔临时联席CEO Michelle Johnston Holthaus最近暗意，2025年将是公司“清爽的一年”。英特尔正在寻找一位认确凿联接者，继基辛格上月下野后暂时由联席CEO负责运营。

尽管市集份额缩水，开荒者多年来为英特尔芯片编写的软件基础意味着英特尔依然是行业巨头，这一遗产将松手其收入下落的速率。分析师忖度，英特尔2024年的收入约为550亿好意思元，仅次于英伟达的600亿好意思元傍边。字据Mercury Research的数据，英特尔仍占据约76%的台式机和札记本CPU市集份额。

最近，AMD与英特尔结成定约，共同扶助和发展两边都分娩芯片的x86生态系统。Papermaster暗意，尽管AMD也在开荒用于网罗和镶嵌式建造的ARM芯片，公司仍连接投资x86生态系统。

要交融英特尔濒临的挑战，不错望望亚马逊，这家大众最大的云盘算劳动提供商。亚马逊盘算和网罗劳动副总裁Dave Brown最近暗意，已往两年里，亚马逊在数据中快慰装的CPU中，高出一半是基于ARM架构的自研定制芯片。

这种对英特尔的替代正在云盘算的主要供应商和用户中疏通发生。微软和谷歌也已为各自的云劳动开荒了自研的ARM架构CPU。在每个案例中，公司之是以转向自研芯片，是因为定制化、速率和能效上风。

这些公司还为AI职责负载开荒自研的ARM芯片，而这是英特尔的确都备错失的界限。此外，还有AI界限的分量级选手英伟达。好多英伟达的现存AI系统中搭载着英特尔CPU，但在最前沿的硬件中，ARM芯片正慢慢占据中枢性位。

半导体行业分析师Doug O’Laughlin暗意，英特尔在进入新盘算市集和芯片新诓骗方面屡屡装假，这是造就企业堕入“革命者的困境”的典型案例。“革命者的困境”表面指出，巨大的企业如若不肯就义其最赢利的业务，可能会被开荒小众竞争居品的青出于蓝特殊，最终颠覆主导市集，就像ARM最初以挪动芯片起家通常。

1988年，英特尔前CEO安迪·格鲁夫（Andy Grove）出书了一册书《只消过甚狂能力生计》，强调企业必须对改日保抓警惕，勇于自我颠覆并追求新技艺。他对扫数企业的申饬，如今成了英特尔现时困境的预言。

O’Laughlin暗意：“这本书谈的是不可错过策略调理点的进攻性，而英特尔之后的确错过了每一个策略调理点。”

再望望札记本市集。资格了多年的费力，2024年终于迎来了运行Windows系统的ARM札记本期间。这要归功于微软股东Windows on ARM的发展。微软劝服其他公司迁徙软件，并创建了不错在新札记本上模拟运行现存步调的器具。这些建造的芯片由高通制造，基准测试标明，它们终于不错与苹果基于ARM的M系列贬责器竞争。

英特尔的另一大收入起头和利润堡垒——PC游戏市集——也运转透深化早期侵蚀的迹象。像Valve的Steam Deck和联念念Legion Go这么的便携式游戏系统，省略运行条目极高的游戏，使用的都是AMD的贬责器。改日筹划向其他制造商授权其定制操作系统的建造，可能也会采取ARM芯片。

英特尔的困境还源于其永久以来的垂直整合结构，这曾是一项上风，如今却累赘了公司利润和革命智商。与其他只假想或只制造芯片的公司不同，英特尔坚抓两者兼作念的花式。

在最近一个季度，英特尔贯通失掉160亿好意思元，因为公司插足巨资转型为代工制造商，为其他公司以致竞争敌手制造芯片，以赶上大众发轫进芯片制造商台积电。分析师瞻望英特尔将在2025年规复盈利，但尚不明晰其大限度制造投资是否会获赢得报。

基辛格执掌英特尔时候的一个紧要赌注是试图在芯片技艺上特殊台积电。英特尔的“18A”技艺表面上不错使其自研芯片和代工芯片再行成为大众发轫进和最快速的居品。英特尔暗意，到2026年，公司可能再行夺回这一地位。最近，英特尔通知已与亚马逊矍铄条约，使用其18A技艺为亚马逊制造定制芯片。

即便英特尔省略再次在技艺上圈套先，最佳的成果也不外是再行主导一个赓续萎缩的市集——x86 CPU市集。O’Laughlin暗意，基辛格的下野标明，英特尔董事会以为公司不可连接依赖全面当先的策略。

扫数这些挑战和互相突破的优先事项，可能最终迫使英特尔拆分为两家公司，将居品部门与制造部门永诀。英特尔联席CEO David Zinsner最近暗意，分拆制造部门是一个“绽开性问题”。

最坏的情况是，英特尔可能濒临比拆分更灾祸的侥幸。ARM CEO Rene Haas指出，英特尔永久以来是革命巨头，但在芯片假想和制造界限，有太多公司未能快速革命，最终褪色在历史长河中。

https://www.wsj.com/tech/intel-microchip-competitors-challenges-562a42e3

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